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Inversión Extranjera a Cualquier Precio

13/04/2010 13:32 0 Comentarios Lectura: ( palabras)

Inversión extranjera a cualquier precio Ley Antimonopolios privados, a discusión El presidente Calderón mandó a lCongreso de la Unión una nueva iniciativa de Ley, en esta ocasión para darle "dientes" a laCOFECO, con argumentos muy débiles ..

-----------------DATOS RELEVANTES--------------------

Concepto ---------------07/Abr/10

Peso/dólar-------------- $12.22

Euro/Dólar --------------USD 1.35

TIIE 28 días------------- 4.94%

Mezcla de export. ------USD 74.95

Reservas ----------------USD 95, 682.3

Inv.Ext. (Bonos) --------USD 30, 131.27

PRONÓSTICOS.

Inflación deAbril 2010---------- 0.30 - 0.60%

Inflación en el 2010 -------------4.00 - 6.00%

Inflación en el 2011 -------------3.50 - 5.50%

PIB2010 ----------------------------2.00 - 4.00%

PIB2011-----------------------------2.00 - 4.00%

Cetes 28 días ---------------------4.25 - 5.50%

Cetes 28 días Prom. 2010 ----4.25 - 6.50%

Cetes 28 días Cierre 2011 ----5.00 - 7.50%

Dólar ---------------------------------12.00 -13.50

DólarProm. 2010 -----------------12.50 -13.50

DólarCierre 2010 -----------------12.50 -13.50

DólarCierre 2011 -----------------12.50 -14.00

BASES PARA LA TOMA DE DECISIONES

ESTA SEMANA

La industria crece en EU y México, pero

es gracias a los apoyos fiscales de EU, que deberán concluir este año.

TENDENCIAS EN LOS MERCADOS Inflación: 4.97%la inflación de los últimos 12 meses. FINANZAS E INVERSIONES Horizonte Financiero. Bernanke advierte de la debilidad de la economía de EU.

  • Crédito. Tome créditos en pesos a tasa fija ante la sequía de losmismos. La TIIE está en el piso, ya no bajará más.
  • Dólar. La FED no subirá tasas, lo cual impulsa al peso frente al dólar.
  • Inversiones. 40%dólares, 60%pesos. Dólares, corto plazo. La FED ya no está tan segura de subir tasas.
  • BMV: Se aplaza la toma de utilidades, pero el ajuste es inminente.
  • Aeropuertos: un sector interesante en recuperación.

INFORMEESPECIAL

Cae 37% el precio de las obras de arte a

nivel mundial. Las más afectadas, las de arte contemporáneo, que habían subido de precio de forma espectacular. Los precios regresan a los niveles del 2004.

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Tendencias

EconómicasyFinancieras

www.tendencias.com.mx

Informe Semanal para la Dirección de Empresas

Inversión extranjera a cualquier precio

Ley Antimonopolios privados, a discusión

El presidente Calderón mandó a lCongreso de la Unión una nueva iniciativa de Ley, en esta ocasión para darle "dientes" a laCOFECO, con argumentos muy débiles y sin que hasta el momento dichas prácticas hayan demostrado su efectividad en el crecimiento de otros países; además, mantiene sin cambios la generación de electricidad, el refinamiento de gasolinas y la exploración y explotación de hidrocarburos, que son los principales insumos utilizados por las empresas. Los argumentos del Gobierno El presidente Calderón señaló que se estima que más del 30% del gasto en los hogares se destina a mercados que tienen algún tipo de problema en la competencia, y en los cuales los consumidores gastan alrededor de 40%más de lo que costarían los bienes y servicios si existieran más empresas en condiciones más competitivas. Igualmente advirtió que la falta de competencia también representa un freno a la inversión y al crecimiento, y que muchas empresas no vienen a México porque no existen las condiciones para su crecimiento en un escenario de competencia garantizada. Revisemos los argumentos En primer lugar, aunque la teoría económica dice que el consumidor preferirá los productos de menor precio y, en teoría, ante productos similares debería volcarse a aquellos, esto no sucede en la práctica. Ahí está el ejemplo de las aguas embotelladas: la inmensa mayoría se vende a diferentes precios, a pesar de que todas son purificadas. Pasa lo mismo con los proveedores de internet y de televisión por cable, que a pesar de ofrecer paquetes similares, unos a mayor precio que otros, el consumidor no diferencia ÚNICAMENTE por el precio y consume bienes y servicios de acuerdo a sus necesidades y a la mercadotecnia, la cual genera escenarios al posible cliente para hacerle creer que hay diferencias, donde no necesariamente existen. El otro argumento, el de que los monopolios inhiben la inversión extranjera, es muy débil también porque China demuestra no sólo que la inversión extranjera fluye como el agua hacia su país, a pesar de pésimas situaciones de competitividad en la industria, como lo demostró la salida de Google yYahoo, sino porque se obliga a los inversionistas a asociarse con empresas locales, situación que en México jamás se ha dado. Los grandes riesgos En el mundo actual, pensar en "dominancia del mercado" es obsoleto en la mayor parte de los casos, porque: ¿cuál es el mercado cementero nacional? México consume menos del 4% del cemento a nivel mundial, entonces una empresa que abasteciera no el 80% del mismo sino incluso el 100%(que no es el caso) tendría el 4% del mercado mundial. ¿Debemos parar a esa empresa para que gigantes del exterior la compren? En el mismo sentido: ¿cuál va ser la postura de México cuando empresas mexicanas que compiten en el extranjero enfrenten posturas que en nuestro país se consideran monopólicas? ¿El gobierno mexicano las va defender con acciones en contra de esas empresas (que muy probablemente operen enMéxico) y juzgará a empresas extranjeras por sus acciones en el extranjero? Otro problema grave es que las empresas conforme crecen adquieren a sus competidores, lo cual les permite lograr lo que se llama "economías de escala". Es decir, hablar con sus proveedores para pedirles mejor precio por un mayor volumen, menos gastos administrativos con mayor producción, mejores tasas de interés activas y pasivas por mayores flujos, etc. ¿El gobierno pretende detener esa mayor eficiencia y, por ende, productividad y competitividad empresarial mexicana? Quienes así lo afirman desconocen cómo creció el mundo automotriz. Ahí está el caso de Chrysler que agrupa a Jeep, Dodge y Chrysler en su abanico de empresas, al igual que muchas empresas enormes de software, que en el paso de los últimos 10 años han comprado otras de menor tamaño para crecer y ser más eficientes, o el caso de las farmacéuticas en una carrera similar. Y ya entrados en el tema de las grandes empresas, en el mundo corporativo mundial para que una empresa pueda destinar mil mdd para investigación y desarrollo a favor de sus clientes es porque es de un gran tamaño necesariamente. Una empresa mediana o grande no puede invertir esas cantidades, lo cual sólo se logra si se es de ese tamaño. Es decir, simple y sencillamente no hay 20 empresas en el mundo de un mismo sector que inviertan esa cantidad anualmente, excepción hecha tal vez en las petroleras, que muchas son monopolios estatales u oligopolios hemisféricos en el mejor de los casos. La acumulación de riqueza es lo que permite las grandes inversiones. Al final del día, lo que más nos preocupa en esta nueva iniciativa de Ley es que, en primer lugar, no promueve igualdad de competencia para las pocas empresas globales mexicanas; en segunda lugar, México ha probado la receta de atraer inversión extranjera a cualquier precio, desde tiempos de Porfirio Díaz, sin grandes resultados, ni diferenciación alguna del resto de las naciones. En cambio, con una política muy diferente, sí lo han logrado los países asiáticos, primero Japón, luego Corea y actualmente China. Las sanciones Supongamos que cualquier empresa de alimentos que sólo opera en México se queja de las prácticas anticompetitivas que realiza una empresa trasnacional con operaciones en nuestro país. ¿Van a meter a la cárcel, a quién? ¿Al CEO que vive en Europa?, ¿a los más de 10 millones de accionistas repartidos en todo el mundo?, ¿al representante legal que opera en México pero que se refugió en la sede de Europa mientras duraba el juicio y, por ende, no es extraditable? Habrá que pensar en ser justos y medir con la misma vara a mexicanos y extranjeros. En el mismo caso: el 10% de los ingresos para cálculo de ISR es ¿a nivel global o sólo local? ¿Y si la empresa tiene ene deducciones y trae pérdida, entonces no se le castiga? El castigo, en caso de implementarse, debiera ser por los ingresos totales de la empresa en territorio nacional en el último año fiscal. En el mismo tenor: ¿México aguantará un juicio de la prensa estadounidense o europea cuando señale a una de sus empresas?, ¿soportará que las cámaras empresariales de ese país señalen que con una Ley antimonopolios de esa naturaleza prefieren ya no invertir en México porque sus directivos corren el riesgo de ir a la cárcel, o porque existe corrupción en los juzgados mexicanos que impide la transparencia absoluta? Una verdadera política industrial Mucho nos tememos que esta iniciativa no busca dirigir los esfuerzos industriales y productivos del país, sino que insista en recetas que a lo largo de los años no han demostrado su efectividad y sí, en cambio, pueden generar menor productividad. El problema verdadero de México no es que Carlos Slim sea el hombre más rico del mundo y en México haya 40 millones de pobres y subiendo. El problema es que nuestro país y su gobierno no creen más hombres ricos que a su vez inviertan más y generen más empleos. La iniciativa, más que promover el empleo pareciera que está encaminada a convertirse en la Espada de Damocles que pesará sobre los hombres de negocios que no estén de acuerdo con la administración en turno, pues a nivel global, hablar de "dominancia del mercado" es realmente absurdo y arcaico. Aunque debemos señalar que el gobierno sí debe trabajar en aquellas cuestiones donde las empresas, actuando con dolo y mala fe, no permitan la entrada de otras al sector de manera intencionada Perspectivas: La competitividad no es la clave. La productividad, en cambio, debiera ser la meta, pero para ello es necesario que gobierno y empresarios trabajen de la mano, no distanciados. **********************

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