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Preparadas empresas de AL para resistir desaceleración

15/12/2011 10:33 0 Comentarios Lectura: ( palabras)

Empresas no financieras latinoamericanas de grado altamente especulativo están bien posicionadas para resistir una desaceleración prolongada en la demanda por productos y servicios, de acuerdo con Fitch Ratings. Expone en un informe que los balances generales de las 44 empresas no financieras latinoamericanas calificadas igual o por debajo de B+ son sólidos y los flujos de caja saludables. Refiere que alrededor de 45 por ciento de las compañías tiene un índice deuda neta/Ebitda (medida de la capacidad de una empresa para pagar deudas contraídas) de menos de 3.0 veces y aproximadamente 50 por ciento de las compañías tiene más efectivo que deuda de corto plazo. El Ebitda (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) agregado de estas compañías, excluyendo a la petrolera venezolana PDVSA, ha crecido en 5.0 por ciento en los últimos 12 meses, después de haber registrado un incremento de 15 por ciento en 2010. Por lo tanto, según Fitch, existiría un margen para amortiguar una caída en el flujo de caja de operaciones. La calificadora internacional considera que la calidad crediticia de las corporaciones latinoamericanas no puede desligarse de los acontecimientos mundiales. De las 44 empresas no financieras, cinco trataron de emitir bonos sin éxito en los mercados de capitales internacionales después de junio pasado, y los mercados de deuda locales reportaron sólo un acceso levemente mejor. En opinión de Fitch, la crisis del área euro y los asuntos de gobierno corporativo preocupan especialmente a las corporaciones mexicanas dentro del universo de emisores calificados. Una expansión de la crisis del área euro debilitaría aún más la demanda en los mercados desarrollados y podría aumentar la probabilidad de una recesión de caída doble en Estados Unidos, país que importa 80 por ciento de los bienes mexicanos vendidos en el exterior. En opinión de la calificadora, la reducción esperada en la tasa de crecimiento económico en China es importante para Brasil, Chile y Perú, aunque con impacto más limitado sobre las corporaciones colombianas y mexicanas. Fitch destaca que en general las empresas no financieras latinoamericanas han mostrado buen desempeño desde que comenzó la crisis, registrándose sólo ocho incumplimientos corporativos en bonos colocados en los mercados internacionales.


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