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70% de los recursos nacionales en manos extranjeras

19/09/2011 11:44 0 Comentarios Lectura: ( palabras)

Las cifras de captación bancaria oficiales, proporcionadas por la CNBV, señalan que tan sólo siete bancos, de los cuales sólo dos son mexicanos

HORIZONTE INDUSTRIAL

Industria EU

Después de que la actividad industrial en EU trató de recuperarse a mitad de año de los desajustes provocados por el terremoto en Japón, en agosto la inminente desaceleración económica que enfrenta ese país arrojó una producción industrial sin fuerza, la cual creció sólo 0.2% desde una tasa preliminar de 0.9 por ciento.

De acuerdo con lo publicado por la FED, la producción minera, que incluye la perforación de petróleo, aumentó 1.2% y la producción de servicios públicos cayó 3% debido a que las temperaturas se moderaron; el agosto esta última creció 2.8%. La capacidad utilizada, aquélla que mide la cantidad que está en uso de una planta, se mantuvo sin cambios en 76.7% desde la cifra revisada para abril.

Por su parte el índice de la FED de Filadelfia se ubicó en -17.5 puntos en septiembre desde los -30.7 de agosto. Las lecturas inferiores a cero denotan una contracción, mientras que las lecturas superiores a cero apuntan a una expansión.

Industria México

La producción industrial de México aumentó 3.2% en julio frente a julio de 2010, mientras que también se expandió con relación a junio gracias a que el crecimiento de los sectores de manufacturas y construcción contrarrestaron una caída en la producción minera, informó el INEGI, con un mes de desfase de las cifras publicadas en EU.

La actividad del sector manufacturero aumentó 4.8%, encabezada por la industria automotriz, mientras que el sector de la construcción se expandió 4.1%, con aumentos en viviendas y construcción de edificios no residenciales, entre otros.

La producción de la minería no petrolera se contrajo 4.3%, mientras que la de petróleo y gas disminuyó 3%. Los servicios básicos —que incluyen agua, gas y electricidad— crecieron 3.2% frente a un año antes, pero cayeron en términos ajustados por factores estacionales.

La producción industrial ajustada por factores estacionales mensuales aumentó 0.51% en julio respecto de junio, mientras que la manufactura se expandió 1.21% y la construcción 0.71 por ciento.

En los primeros siete meses del año la producción industrial se expandió 4.1% con relación al mismo periodo de 2010, lo que representa una desaceleración mínima respecto de la tasa de crecimiento de 4.3% del primer semestre.

Autos EU

A pesar del huracán Irene, que obligó a concesionarios de automóviles a cerrar un fin de semana, y a la desaceleración económica en EU, las ventas de autos nuevos, principal destino de las exportaciones nacionales, crecieron 7.5% frente a agosto del 2010, e incluso 3% a lo observado en julio de 2011.

En EU se vendieron 1, 072, 283 autos nuevos en agosto frente a los 997, 467 de agosto de 2010 y los 1, 059, 601 unidades de julio, derivado de fuertes aumentos en Chrysler, Ford y General Motors, y una caída de –12.7% en Toyota y -24.3% en Honda, donde las cadenas de producción todavía no se han recuperado del todo después del terremoto-tsunami que afectara a Japón en marzo pasado, con caídas cada vez menores conforme pasan los meses. Es importante destacar que, por primera vez en años, Chrysler logró mayores ventas en un solo mes en EU que Toyota, la cual pasa al 4o lugar en ventas en ese país.

Ésta es una excelente noticia, ya que mientras haya más ventas de autos nuevos en EU, los pedidos aumentarán para los maquiladores mexicanos.

Autos en México

El volumen acumulado de producción de vehículos en México a agosto 2011 sigue creciendo como resultado de los altos niveles de exportación registrados desde el 2010. Sin embargo, la incertidumbre que han despertado los acontecimientos económicos mundiales merece especial atención. La especulación en los mercados internacionales respecto a las medidas económicas que tomará la administración del presidente Barak Obama y los problemas financieros en la zona euro tienen un efecto recesivo importante que tendremos que monitorear.

Por su parte, el mercado interno continúa sumamente deteriorado, y a pesar de crecer respecto a 2010 continúa sin dar muestras de recuperación comparada con las cifras previas a la crisis. La demanda acumulada de vehículos nuevos en México hasta agosto de 2011 sigue siendo muy inferior respecto a la registrada en similar periodo de 2008.

Ventas locales. La venta de automóviles y camiones ligeros en agosto de 2011 registró un incremento de 13.1%, alcanzando 75, 680 vehículos comercializados. El registro es similar al 2003, cuando se vendieron 76, 164 unidades.

En el acumulado de 2011 el volumen total es de 557, 339 unidades, resultado que representa un incremento de 11.5% frente al acumulado del año anterior; sin embargo, resulta 18.7% inferior al registrado en el mismo periodo de 2008, previo a la crisis. Este acumulado es similar al registrado en las ventas de 2001.

Producción nacional La producción total de vehículos en agosto 2011 alcanzó un volumen total de 221, 637 unidades que, comparadas con las 205, 740 del mismo mes en 2010, muestra un incremento de 7.7%. El volumen de este mes es el más alto para un mes de agosto, y el acumulado marca otro récord en la historia de la industria.

El acumulado a agosto de 2011 cerró con un volumen de 1’680, 372 unidades fabricadas, que representan un incremento de 14.8% respecto a igual periodo de 2010 (1’463, 474 unidades) y es 19.7% mayor al registro de 2008. Hasta el presente mes la producción destinada al mercado de exportación representa el 82.9% de la producción total de vehículos ligeros.

Exportación La exportación de unidades en agosto 2011 registró un volumen de 170, 086 vehículos ligeros comercializados en el exterior, que, comparados con los 175, 904 de agosto 2010, representan un decremento de 3.3 por ciento.

El volumen acumulado de 2011 llegó a 1’387, 061 unidades, cifra 14.9% mayor al volumen acumulado de 2010 y 25.9% por arriba del acumulado de 2008.

Al comparar los volúmenes acumulados en el periodo enero - agosto 2011 con los obtenidos en 2010, y de acuerdo al destino de nuestros productos, se observó que el mercado de EU ha comprado a nuestro país 893, 128 vehículos con un incremento de 8.2%; a Canadá se han exportado 118, 842 unidades mexicanas para un aumento de 21.2%; a Latinoamérica se han enviado 196, 998 unidades con un alza de 60.8%; Europa adquirió 134, 074 vehículos ligeros para un incremento de 13.2%. Las regiones para las cuales han disminuido las exportaciones son: Asia que nos compró 15, 987 vehículos ligeros que representan un decremento de 38.1%, y África que adquirió 5, 279 unidades y presentó una disminución de 31.4%, todo esto en el periodo enero - agosto de 2011 comparado con el mismo periodo de 2010.

De acuerdo con el reporte estadístico más reciente de la OICA, la mayoría de los principales países productores de vehículos cerraron 2010 con incrementos, a excepción de Italia que en 2010 produjo menos que en 2009r para un decremento de 0.6%. Al igual que el resto de los países, México tuvo incrementos en su producción de vehículos para ocupar el lugar número 9 en el concierto mundial de países productores de automóviles.

Por segundo año consecutivo China ocupa el primer lugar de los países productores de vehículos a nivel mundial, con un incremento de 32.4% respecto a 2009; Japón es el segundo lugar con una producción de 9.6 millones de vehículos y un decremento de 21.3%; EU ocupa el tercer sitio con 7.8 millones de unidades y un alza de 36.2%, comparado con 2009; Alemania también aumentó su producción y ocupa el cuarto sitio con 5.9 millones de vehículos.

De los países emergentes, al cierre de 2010 Corea es el 5º lugar con 4.3 millones de unidades producidas; Brasil el 6º dejando atrás a la India y a México, en 8º y 9º lugar respectivamente, los cuales son seguidos por Canadá, Francia, Inglaterra e Italia, que ocupan los lugares 10, 11, 12 y 13 de la lista respectivamente.

Mientras en EU la venta de autos nuevos siga creciendo, la industria mexicana tendrá buenos resultados, lo que alejará a México de una recesión

Perspectivas:

Mientras en EU la venta de autos nuevos siga creciendo, la industria mexicana tendrá buenos resultados, lo que alejará a México de una recesión.

70% de los recursos nacionales en manos extranjeras

· Freno al gasto en lugar de acelerarlo en el 2012

· El dólar llegó a 13.00 pesos, pero bajará

Las cifras de captación bancaria oficiales, proporcionadas por la CNBV, señalan que tan sólo siete bancos, de los cuales sólo dos son mexicanos, tienen más del 85% de la captación bancaria nacional. Por si fuera poco, esos cinco bancos extranjeros tienen más del 70 de la misma, lo que es un grave riesgo ante la inestabilidad financiera global y la elevada exposición de dichos bancos globales con operaciones en México, a la deuda soberana de países europeos con problemas.

Los datos duros

Al 30 de junio del 2011, última cifra publicada por la CNBV, el dinero de los mexicanos en manos de los bancos que operan en el país, nacionales y extranjeros, suman 2.78 billones de pesos que se concentran en siete bancos, liderados por BBVA Bancomer con 627, 956 mdp y Banamex con 548, 574 mdp, seguidos con menores cantidades por Santander, Banorte, HSBC, Inbursa y Scotiabank.

Lo anterior es resultado de la política pública de concentrar en manos extranjeras la banca comercial privada, lo que sucedió en tiempos de Vicente Fox, a efecto de evitar en un futuro un nuevo rescate con recursos públicos ante un posible mal manejo de los negocios bancarios, pensando en que las matrices de los bancos al tener mucho dinero harían frente a cualquier quiebra de sus sucursales mexicanas. Sin embargo esta situación en realidad no se da, lo cual quedó demostró con la crisis argentina, ya las matrices bancarias no llevaron a cabo esa tarea y las dejaron a la deriva.

Actualmente en Europa Angela Merkel y Nicholas Sarkozy hacen todo lo posible para salvar a Grecia de la bancarrota, simple y sencillamente porque los bancos alemanes y franceses son los mayores tenedores de deuda helénica, lo que ha provocado la degradación de diversas calificaciones crediticias para bancos galos y teutones en días pasados. Lo que es más: la semana anterior, el Banco Central Europeo acordó con la FED estadounidense llevar a cabo préstamos urgentes a la banca comercial europea porque los bancos estadounidenses no le quieren prestar a sus contrapartes europeas, ya que si Grecia se declara en bancarrota, lo que se le preste en estos momentos a los bancos europeos probablemente no se podrá recuperar. En México operan: BBVA Bancomer, líder en captación nacional con 22.58%; Santander con 12.25% y Scotiabank 4.59%, pero también está el estadounidense Banamex Citibank con 19.72% y el asiático HSBC (Hong Kong and Shangai Bank Corporation) con 10.40 por ciento.

Las autoridades de nuestro país dicen que las sucursales mexicanas no pueden enviar recursos a sus matrices, pero lo que sí pueden hacer es comprar títulos emitidos por sus matrices, que es lo mismo que mandar utilidades, por lo que debiera ser momento de incrementar la competencia entre bancos y ver la posibilidad de reducir su tamaño para diversificar el riesgo que conlleva no sólo la quiebra de los mismos, sino incluso la quiebra de los países europeos, cuya crisis no ha concluido y de cuyo modelo económico ya hablaremos en próximas ediciones. Claro, primero la CNBV y la SHCP deben hacer conciencia del grave riesgo que enfrentan las finanzas nacionales, y que muy probablemente han provocado la enorme y hasta ahora “inexplicable” correlación entre pesos mexicanos y euros.

El dólar en 13.00 pesos

Hace años, cuando todavía el Dr. Guillermo Ortiz era gobernador de Banxico, Tendencias fue el primero en hacer notar la enorme correlación del peso y el euro, a pesar de la muy reducida relación comercial entre ambos.

Se puede explicar una parte de la actual crisis a través del siguiente mecanismo. Cabe recordar que el mercado de divisas mexicano es muy reducido debido a las restricciones que tiene la banca comercial para evitar especulaciones y, por ende, pequeñas cantidades pueden mover al mercado hacia un lado u otro.

Una apreciación del peso se explicaría cuando en Europa hay liquidez, bajas tasas de interés y se busca invertir esos euros en mejores tasas, y qué mejor que mandarlos a las sucursales latinoamericanas, incluido México, para ser invertidos a mayores tasas de interés en Cetes. La depreciación actual es en sentido contrario porque en México hay liquidez, la banca comercial presta poco y, por ende, le sobra dinero, y qué mejor que mandarlo a su matriz —sobre todo cuando lo pide a gritos ante la cerrazón global hacia Europa por el riesgo que hoy representa para el mundo entero—, a través de “préstamos”, que en el mejor de los casos serán pagados en un futuro. Pero si Grecia cae y ello lleva a mayores tasas de interés en Europa —incluida España por su debilidad macroeconómica— y provoca una recesión —lo que hoy estima probable el 60% de las corredurías europeas—, pues no habrá para pagar en un futuro el préstamo solicitado a la sucursal mexicana. Es consecuencia es fundamental no tener más de 1 millón de pesos por cuenta por banco por cliente, a efecto de tener el respaldo del IPAB en caso de una quiebra, misma que no se puede descartar por la correlación de la banca global.

La estrategia federal

En la semana inició el debate en medios de la propuesta federal de Presupuesto de Egresos 2012, con entrevistas al nuevo secretario de Hacienda, el Dr. José Antonio Meade, quien dejó en claro tres aspectos.

En primer lugar, la SHCP dice que el IETU, a dos años de su implementación, ha provocado un fuerte aumento de la base tributaria gracias a los regímenes especiales, sobre todo de aquéllos que antes no pagaban. Habrá que ver si el PRI, en busca del apoyo de esos sectores, no deroga este impuesto en la discusión presupuestal.

En segundo lugar está el caso de la Tenencia Federal, que se elimina a partir del próximo año, y debieran ser los gobernadores de cada estado, mayormente del PRI, quienes deban crear un nuevo impuesto, lo que implica cargar con un peso político. En el DF, por ejemplo, hay propuestas para un “impuesto verde”, pagando más el que más contamina, pero si en el Estado de México no se crea ninguno, tendremos millones de autos registrados en esa entidad pero que circulan en el DF. Pero la estrategia es interesante al tratar de que los señores gobernadores contribuyan en la recaudación de impuestos en año electoral.

Y en tercer lugar, a pesar del freno ya reconocido por todos los sectores nacionales e internacionales, sobre lo que sucederá con la economía en el 2012, el Gobierno Federal, con amplio margen para aumentar el déficit en el 2012, pide no hacerlo y, al contrario, meter un freno a la infraestructura. Esto parece un sinsentido, porque finalmente el ciudadano de cualquier lugar del país no le va echar la culpa de su situación al gobierno municipal o estatal, sino al presidente de la República, y esta medida, además de provocar una mayor desaceleración —motivo por el cual reducimos la estimación de crecimiento por debajo de 3.00% para el 2012— será un pesado lastre para el candidato del PAN a la presidencia.

Perspectivas:

México debe trabajar fuertemente en reducir riesgos y empujar a la economía nacional en el 2012, no frenarla.

PRONÓSTICOS. Inflación de agosto 2011 0.20 – 0.40% Inflación en el 2011 2.50 – 4.50% Inflación en el 2012 3.00 – 5.00% PIB 2011 3.00 – 4.50% PIB 2012 2.00 – 4.00% Cetes 28 días 3.75 – 5.00% Cetes 28 días Prom. 2011 4.00 – 5.00% Cetes 28 días Cierre 2011 4.00 – 5.50% Dólar 11.00 – 13.00 Dólar Prom. 2011 10.50 – 12.00 Dólar Cierre 2011 10.50 – 12.50

Los estadounidenses siguen comprando autos, lo que es una excelente noticia para México.

TENDENCIAS EN LOS MERCADOS

Consumo Local: En términos reales las ventas minoristas cayeron -1.62% en agosto. Cuidado.

FINANZAS E INVERSIONES

Horizonte Financiero. Europa encuentra consensos y el mundo espera a la FED.

Crédito. La crisis no ha concluido…

Dólar. Subió hasta 13.00 pero ya está bajando.

Inversiones. Estamos invertidos en oro, 20% en oro, 20% en euros, BMV 20% por encima de 34, 200. Plazos cortos.

BMV: rebotó pero ahora depende de la FED.

Alimentos: un sector defensivo ante la crisis.

INFORME ESPECIAL

México sí puede ser un país de “primer mundo”, siempre y cuando quiera y esté dispuesto a lograrlo.

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